Quins són els avantatges d'aquest model de gestió de carteres?
La creixent complexitat dels mercats i les seves fluctuacions exigeixen a l'inversor en borsa un constant seguiment dels valors de la seva cartera.
- L'inversor de borsa té davant seu el repte de seleccionar adequadament les empreses en què inverteix i, a més, fer-ne el seguiment per poder rendibilitzar les seves inversions i minimitzar l'impacte dels escenaris de volatilitat que li puguin afectar.
- Aquest seguiment ha de ser molt més gran que en una cartera de fons d'inversió, ja que en aquests són els seus gestors els que s'encarreguen de la selecció i el rebalanceig constant de la cartera.
El servei Gestió Discrecional de Carteres Borsa Premium ofereix la solució als socis que vulguin invertir en borsa com un gestor professional.
- La delegació de l'execució en l'equip de gestors de Caixa d'Enginyers permet reduir els temps d'actuació.
- A més, podràs realitzar les operacions en els moments més adequats, imprescindibles per aconseguir els objectius de rendibilitat i el control del risc.
Gamma del servei Gestió Discrecional de renda variable: dues carteres en què invertir.
Cartera nacional
- A partir de 50.000 euros.
- Inverteix en accions cotitzades en el mercat continu de la Borsa de Valors espanyola.
- Posició de liquiditat d'entre el 3% i el 10%, i màxim del 10% del patrimoni gestionat.
- VaR 95% anualitzat del 30% en condicions normals de mercat, amb un màxim del 40%.
Cartera internacional
- A partir de 50.000 euros.
- Inverteix en accions cotitzades en les borses de la Unió Europea + mercats de renda variable de la resta de països de l'MSCI World (món desenvolupat).
- Posició de liquiditat d'entre el 3% i el 10%, i màxim del 10% del patrimoni gestionat.
- VaR 95% anualitzat del 30% en condicions normals de mercat, amb un màxim del 40%.
El procés de gestió de les carteres de renda variable.
Comencem pel procés de selecció de les companyies, que s'inicia amb un sistema de scoring aplicat a més de 3.000 empreses (basat en ràtios de balanç i rendibilitat i ràtios de valoració borsària), i complementem contrastant fonts d'informació com la publicació de resultats i l'informe anual, research d'analistes, estudis d'organismes internacionals, estudis acadèmics, etc.
Un cop obtingut el resultat de l'scoring, vam realitzar el anàlisi sectorial per a garantir que les companyies seleccionades són les de major qualitat en cada sector. Posteriorment, vam analitzar les companyies seleccionades de forma detallada i les valorem mitjançant models de descompte de fluxos i ràtios comparables.
Finalment, procedim a la construcció de la cartera mitjançant un procés de optimització de cartera segons la metodologia Black-Litterman, que optimitza els pesos de les diferents accions en cartera i perfecciona el model tradicional d'optimització de carteres de Markowitz. A diferència d'altres models d'optimització, que principalment es basen en les expectatives de rendibilitat, volatilitat i correlació esperades, el procés d'optimització segons el model Black-Litterman comença per constituir una cartera equiponderada. Sobre aquesta base equilibrada apliquem l'optimització de la cartera introduint diverses variables transversals com la visió sectorial i l'anàlisi dels valors de l'equip de gestió, de manera que es constitueix una cartera òptima i realista en termes de rendibilitat / risc i ben ajustada a la visió del seu gestor en particular.
1. Generació idees d'inversió: sistema d'scoring empreses
Quines són les bones companyies amb favorables expectatives de creixement a mig termini amb una valoració borsària raonable? Anàlisi inicial d'univers d'inversió > 3.000 empreses.
2. Comparativa sectorial
Quina és la qualitat de la valoració en borsa del nostre investment casi comparat amb els seus principals competidors en el sector o subsector?
3. Anàlisi qualitativa i quantitativa de la companyia
Ens convenç la salut financera de la companyia, el seu equip directiu, el seu pla estratègic, la seva rendibilitat i la seva eficiència? Quina és la situació competitiva del sector en què opera la companyia, les seves expectatives de creixement i impacte de regulació?
4. Valoració
El preu actual de la companyia en borsa és raonable? ¿El pla de negoci de l'empresa es tradueix en un preu objectiu per a l'acció superior al preu actual? Quina és la sensibilitat de la nostra valoració a canvis de creixement de les vendes?
5. Optimització de pesos en cartera: metodologia Black-Litterman
Quins són els pesos adequats de les diferents accions en cartera per tal d'aconseguir una òptima relació risc-rendibilitat?
6. Inversió
Planificació de l'execució de noves entrades, reemborsaments, rebalanceos i ajustos de cartera. Política de millor execució. Anàlisi tècnica per optimitzar moments d'entrada i sortida.
7. Monitorització i rebalanceig
Monitorització carteres, control de posicions vs. política d'inversió, monitorització VaR, monitorització pesos òptims, publicació de resultats, notícies, fets rellevants...
El servei d'inversió promocionat té risc de pèrdua de capital.
Aquesta informació fa o pot fer referència a resultats futurs d'instruments financers, índexs financers, mesures financeres o serveis d'inversió basats en previsions o expectatives, de manera que no es pot considerar com un indicador fiable de possibles resultats futurs ni com a garantia d'assolir aquests resultats , i fins i tot la possibilitat que, en moments concrets de càlcul, es produeixin minusvàlues. L'inversor ha de, així mateix, tenir en compte que l'evolució passada dels valors o instruments o els resultats històrics de les inversions, no garanteixen l'evolució o resultats futurs. Les rendibilitats passades no impliquen rendibilitats futures.
